前言

如果只看國巨 2026 年 4 月法說會，你會知道公司正在朝 AI、高階產品與高附加價值市場轉型。

但到了 2026 AI Summit，管理層想告訴市場的事情又更進一步。

這場長達三個多小時的技術論壇，幾乎沒有討論短期財報，也沒有談景氣循環，而是不斷重複一個核心概念：

AI 不只是 GPU，而是一整座資料中心。

而國巨，希望成為整座 AI 基礎設施背後最完整的零組件供應商。

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一、國巨不再只介紹產品，而是介紹整個 AI 生態系

過去談到被動元件，大多數人想到的是電阻、電容與 MLCC。

但這次 AI Summit 一開始，國巨便花了大量篇幅介紹整個 AI Ecosystem。

從資料中心、AI Server、交換器，到終端 AI PC、AI 手機、機器人，最後回到使用者，形成完整的 AI 生態鏈。

管理層認為，AI 的成長並不是單一產品爆發，而是整個生態系同步升級。

因此，公司未來的產品布局，也必須覆蓋整個 AI Infrastructure。

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二、AI 的真正瓶頸不是算力，而是供電

論壇中最令人印象深刻的一句話是：

There is no AI without Power.

過去市場將焦點放在 GPU、HBM 與先進製程，但國巨認為，真正限制 AI 發展的將會是電力。

新一代 GPU 功耗已接近 1000W，而單一 AI Rack 已來到 100kW，未來甚至可能突破數百 kW。

當功率密度不斷提升，供電效率、電源轉換與散熱能力便成為新的競爭關鍵。

因此，從電網一路到 GPU，每一層都需要更多高可靠度零組件。

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三、國巨希望做到 Every Layer

AI 資料中心可以拆成多個供電與運算層級：

Grid → Transformer → Power Shelf → Rack → Server → Compute Tray → GPU → CPU

過去國巨可能只參與其中一小部分。

現在，公司希望做到 Every Layer。

從電阻、電容、磁性元件、電感，到感測器、天線與 Connector，都能參與整個 AI Server 的設計。

這也是管理層反覆提到的 One Stop Solution。

對大型雲端客戶而言，若能由同一家供應商提供完整產品組合，不僅可以降低供應鏈管理成本，也能縮短共同開發時間。

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四、液冷將帶動下一波感測器需求

如果要選出整場 AI Summit 最大的驚喜，我認為並不是 MLCC，也不是電阻。

而是 Sensor。

國巨幾乎用了一整個章節介紹溫度感測器、壓力感測器與液冷系統。

原因很簡單。

AI Server 功耗快速提升後，傳統氣冷已逐漸接近極限。

液冷系統開始普及，也讓整座資料中心需要更多：

• Temperature Sensor • Pressure Sensor • Flow Monitoring • Cooling Control

換句話說，AI Server 越多，感測器需求就越高。

因此，近年收購 Nexensos、Telemecanique Sensors 與 Shibaura Electronics，現在終於能看見完整戰略。

這並不是單純擴充產品線，而是提前布局 AI 液冷市場。

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五、供電架構正在重新設計

除了液冷之外，另一個反覆出現的關鍵字就是：

Vertical Power Delivery。

過去 GPU 供電需要經過較長的 PCB 電源路徑。

而新一代 AI Server 開始改採背面供電設計，希望縮短供電距離，降低損耗，提高效率。

同時，整體供電架構也逐漸由傳統 48V 朝更高電壓演進。

這些改變都意味著：

• 更高規格電容 • 更高效率電感 • 更高性能磁性元件 • 更高可靠度電阻

未來都有機會同步受惠。

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六、AI 時代不再需要標準品

論壇另一個值得注意的觀點，是客製化（Customization）。

管理層多次提到，AI 客戶已經很少直接從產品目錄挑選零件。

更多情況是：

GPU 廠商、ASIC 設計公司、ODM 與零組件廠共同開發。

因此，國巨近年越來越強調：

• Co-design • Design-in • Engineering Support

這代表未來競爭不只是價格，而是技術能力與共同開發能力。

也是公司希望持續提升毛利率的重要原因。

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七、市場真正忽略的是什麼？

許多投資人仍把國巨視為景氣循環股。

但從 AI Summit 可以看出，公司希望市場重新理解它。

未來真正的成長來源，可能不是 MLCC，而是：

• Magnetics • Sensor • Polymer Tantalum Capacitor • 高可靠度電阻 • 高電壓 MLCC • AI 客製化產品

這些產品共同特色都是：

技術門檻更高、生命週期更長、價格競爭更少。

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結語

AI Summit 最重要的訊息，不是國巨推出了哪些新產品。

而是它重新定義了自己的角色。

在 AI 時代，GPU 當然是核心，但 GPU 並無法單獨運作。

它需要穩定的供電、高效率的散熱、高可靠度的訊號傳輸，以及全天候運作的控制系統。

而這些環節，正是國巨近十年持續投入的方向。

如果第一篇介紹的是國巨如何完成轉型，第二篇解析的是法說會透露的成長策略，那麼第三篇 AI Summit 則真正讓市場看見，公司未來想成為的不只是全球最大的被動元件廠，而是 AI 基礎設施背後不可或缺的核心零組件平台。